Est-ce que la valeur temps est indépendante de la volatilité implicite ?
La réponse est non : elle dépend en partie de l’IV.
🧠 Définition rapide : c’est quoi la valeur temps ?
La valeur temps d’une option, c’est la partie de sa prime qui n’est pas liée à sa valeur intrinsèque.
Autrement dit :
C’est ce que tu payes (ou encaisses) en plus parce qu’il reste du temps avant l’échéance, et que l’incertitude est encore présente.
📊 Et c’est là que l’IV entre en jeu :
La valeur temps est influencée par 3 facteurs :
- ⏳ Le temps restant avant expiration (plus il en reste, plus la valeur temps est élevée)
- 📉 La distance au strike (plus une option est loin de la monnaie, moins sa valeur temps est élevée)
- 🌪️ La volatilité implicite
→ Plus l’IV est haute, plus la valeur temps est gonflée.
→ Pourquoi ? Parce que plus il y a de volatilité anticipée, plus il y a de chances qu’il se passe quelque chose avant l’échéance.
🧩 Exemple simple pour visualiser :
Deux puts, même strike, même échéance.
Mais sur deux actions différentes :
- Action A : IV 15 %
- Action B : IV 50 %
Le put sur l’action B aura une valeur temps bien plus élevée, car le marché pense qu’il peut y avoir de grands mouvements → donc le prix de l’option augmente, même si rien ne s’est encore passé.
🔁 Et donc, pour toi vendeur :
Quand tu vends une option avec :
- forte IV → tu vends une valeur temps “surévaluée”
- Si l’IV chute → la valeur temps se dégonfle rapidement
- Résultat : tu peux racheter ton option moins chère, plus vite que prévu
✅ En résumé :
la valeur temps n’est pas indépendante : elle dépend directement de la volatilité implicite.
Et c’est précisément ce levier que tu exploites quand tu vends des puts pendant les pics de volatilité.
